Сергей Захарович Мошенский - Зарождение финансового капитализма

Мошенский С. З.

Зарождение
финансового капитализма
Рынок ценных бумаг
доиндустриальной эпохи

Киев
ПЛАНЕТА
2016

Мошенский С. З. Зарождение финансового капитализма.
Рынок ценных бумаг доиндустриальной эпохи / С. З. Мошенский. – К.: Планета, 2016. – 278 c.
ISBN: 978-966-8851-08-7
Первые ценные бумаги в современном понимании как обращающиеся документы (акции, облигации и деривативы) появились
в XVII веке в Амстердаме, где возник их активный рынок, и вместе
с этим зародился финансовый капитализм. Вскоре, во времена английской «финансовой революции» 1688 года, эстафету перенял
Лондон, после упадка Амстердама ставший финансовой столицей
мира. Однако история прототипов ценных бумаг, как и самого финансового капитализма, началась гораздо раньше, ещё во времена
Древнего Рима, получив своё продолжение в Арабском халифате и
в итальянских торговых городах-государствах эпохи Возрождения
– Венеции, Флоренции, Генуе и других. Этому сложному пути эволюции финансового капитализма от античных времён до XVIII века посвящена новая книга Сергея Мошенского.

ISBN: 978-966-8851-08-7
© Мошенский С. З. 2016

Содержание
7

Предисловие

Часть первая

От финансовых услуг
к финансовому капитализму
Глава 1. Амстердам и зарождение финансового капитализма
«Северная Венеция»
Возвышение городов Северной Европы
Брюгге и первая биржа
Финансовая революция в Антверпене
Амстердамский банк
Голландская Ост-Индская компания
Учреждение и начало деятельности
История Исаака ле Мэра
Расцвет Ост-Индской компании
Упадок компании
Кредитно-финансовые услуги
Кредиторы всей Европы
Обмен информацией и пресса
Механизмы кредитных услуг и финансовый
капитализм
Иностранные займы в Нидерландах
Рынок облигаций в Нидерландах
От аннуитетов к «вечным» облигациям
Индивидуальные инвесторы
История Питера Стадницкого
Амстердамская биржа
Предыстория биржи и начало операций с
акциями
Биржевая спекуляция
Бум вокруг акций Вест-Индской компании
Деривативы
Иосиф де ла Вега
Кофейни и клубы биржевиков
Биржевая жизнь и финансовые инновации
Институциональные инвесторы. Появление
инвестиционных фондов
Финансовые кризисы в Нидерландах
«Тюльпаномания» и кризис 1637 года
Кризисы второй половины XVIII века – общие
черты
Кризис 1763 года

11
15
18
19
25
28
28
34
36
38
39
39
39
41
43
44
44
48
49
50
50
53
55
56
57
60
62
64
67
67
68
69

3

Кризис 1773 года
Кризис 1780–1783 годов
Упадок Амстердама

70
72
72

Глава 2. Франция. Триумф государства
Триумф государства
Появление государственных облигаций
Лион и Лионская биржа
Лион как финансовый центр
Лионская биржа
Снижение значения Лиона
Финансовый кризис 1709 г. и «дело Бернара»
Возвышение Парижа
Основание Парижской биржи
Первые компании
Джон Ло и его «система»
Подъём и банкротство Джона Ло как часть
международного кризиса
Начало пути Джона Ло
Появление Джона Ло во Франции
Проект учреждения нового банка
Основание «Западной компании»
Конвертация государственного долга
«Компания Индий» (Compagnie des Indes)
Джон Ло в зените славы
Колебания курса акций
Начало краха
Влияние банкротства Джона Ло на финансовую
политику Франции

76
80
81
81
82
83
84
85
87
89
91
91
92
94
96
98
101
102
105
107
109
113

Глава 3. Лондон: от финансовой революции к глобальной
империи
Начало британской глобальной экспансии
Сеть империи
Международная торговля и колониальные
компании
Английская Ост-Индская компания
Финансовая революция
«Славная революция» 1688 г.
От славной революции к финансовой революции
Возникновение сферы финансовых услуг
Акционерный бум 1691–1693 гг.
Операции с деривативами в начале 1690-х годов
Окончание бума 1691–1693 гг.
Рост интереса к государственным ценным
бумагам

4

116
116
118
122
123
123
124
129
130
133
135
136

Million Adventure Lottery
Основание Банка Англии
Возникновение рынка государственных облигаций
Корпоративные облигации
Инновации во время финансовой революции
Появление финансовой прессы
Сети обмена информацией
Брокеры и джобберы
Инвесторы
История South Sea Company
South Sea Company и политика
Учреждение компании
План погашения государственного долга
Колониальная компания
Начало роста курса акций
Расцвет --">