Джек Д Швагер - Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

спекулятивная лихорадка, когда произошел настолько гигантский скачок и обвал цен на луковицы тюльпанов, что это событие вошло в историю.

(обратно)

78

Щелкает пальцами.

(обратно)

79

международный пакт 1944 года, который, в частности, определил директивы по стабилизации курсов обмена валют

(обратно)

80

использование текущей прибыли для увеличения рычага

(обратно)

81

Это было незадолго до резкого подъема цен из-за сильной засухи 1988 года.

(обратно)

82

Максимум подъема составил 10,46.

(обратно)

83

Ли Стивене — наш общий приятель, который познакомил меня с Вайнстайном.

(обратно)

84

совмещение собственной торговли и работы с приказами клиентов

(обратно)

85

На рынке облигаций 1 пункт равен 32 тикам.

(обратно)

86

Облигации дешевеют, когда растут процентные ставки. Эта базовая взаимосвязь иногда сбивает с толку новичков. Падение цен на облигации при росте процентных ставок можно объяснить так: если процентные ставки растут, то это означает, что все имеющиеся менее прибыльные инструменты становятся не привлекательными для инвесторов. Чтобы инвестор захотел приобрести облигации с низкой купонной ставкой, цены на них должны значительно упасть, чтобы прибыль от них была равна прибыли от облигаций с высокой купонной ставкой, приобретенных по номиналу.

(обратно)

87

ценовой спрэд между наличными казначейскими облигациями и фьючерсами на казначейские облигации

(обратно)

88

По облигациям 1 пункт равен 32 тикам (минимальное движение цены)

(обратно)

89

опционные позиции, которые дают прибыль, когда рынок становится более волатильным

(обратно)

90

длинная или короткая позиция по одной цене исполнения, сбалансированная противоположными опционными позициями с более высокими или низкими ценами исполнения — например, один длинный колл «IBM» 135, два коротких колла «IBM» 140 и один длинный колл «IBM» 145

(обратно)

91

то есть, на опционах с более высокими и более низкими ценами исполнения

(обратно)

92

За исключением случаев благоприятного ценового движения или роста волатильности, стоимость опциона со временем постепенно падает. На относительно горизонтальном рынке снижение премии опционов с ценой исполнения, близкой к рыночной — середина спрэда бабочки, — будет больше, чем у опционов с ценами исполнения, более удаленными от рыночной цены — на «крыльях» спрэда.

(обратно)

93

ожидаемое изменение стоимости опционной позиции в ответ на единицу изменения цены базового актива

(обратно)

94

Опционная позиция, при которой общий баланс остается почти неизменным при небольших изменениях цены в любом направлении.

(обратно)

95

апрель 1988 года

(обратно)

96

Напоминаю, это был сон. Поэтому 18,50 долл. в час, скорее, были мечтой, нежели реальностью.

(обратно)

97

Имя, упомянутое в разговоре далее, изменено.

(обратно)

98

По контрасту со временем, оставшимся до истечения срока, и разностью между текущей рыночной и страиковои ценами, которые можно точно определить в любой момент.

(обратно)

99

например, в зависимости от размера текущих опционных премий

(обратно)
--">